滬指時隔5年重返3600點 這些千億市值股漲幅超5% 如何看待資金抱團?

經濟觀察網 記者 張斌 1月12日,在金融、軍工、釀酒等板塊帶動下,A股三大股指悉數上漲。

截至收盤,上證指數漲幅為2.18%,報3608.34點,時隔5年,再次站上3600點;深證成指漲幅為2.28%,報15460.03點;創業板指漲幅為2.83%,報3180.35點。

今日兩市成交額雖然較前幾日有所縮量,但仍破萬億元,這已是連續7個交易日破萬億元。北向資金今日凈流入84.45億,其中,滬股通凈流入39.87億元,深股通凈流入44.58億元。

從行業板塊來看,28個申萬一級行業中,除傳媒行業之外,其他27個行業均上漲。其中,非銀金融、休閑服務、國防軍工、機械設備、傢用電器行業領漲,漲幅分別為5.81%、4.70%、3.96%、3.53%、3.29%。

從個股來看,今天2508傢公司上漲,其中86傢公司漲停;1375傢下跌,其中18傢跌停;249傢公司平盤。值得一提的是,資金抱團的大市值股票漲幅較大,平安銀行、貴州茅臺、三一重工、海康威視等今日創歷史新高。

千億市值股票大漲

Wind數據顯示,截至1月12日收盤,市值超過500億元的股票有287隻,今天漲幅超過5%的有56隻,占比19.51%;市值超過千億元的股票有143隻,今天漲幅超過5%的有29隻,占比20.28%。

29隻漲幅超5%的千億股

數據來源:Wind

在這29隻市值超過千億元的股票中,東方財富(300059.SZ)漲幅最大,漲幅達15.59%,單日成交額達193.43億元,報收38.18元/股。招商證券(600999.SH)、萬泰生物(603392.SH)、東方雨虹(002271.SZ)、TCL科技(000100.SZ)這四隻股票以漲停收盤。

上述29隻股票中,年後(1月1日至12日)以來漲幅超過20%的有13隻。其中,萬泰生物(603392.SH)漲幅最高,為39.46%。贛鋒鋰業(002460.SZ)、三安光電(600703.SH)、東方雨虹(002271.SZ)、三一重工(600031.SH)緊隨其後,年後漲幅均超30%。

值得一提的是,這29隻股票中,三一重工(600031.SH)、贛鋒鋰業(002460.SZ)、公牛集團(603195.SH)、長城汽車(601633.SH)、中國中免(601888.SH)、康龍化成(300759.SZ)6隻股票今日收盤價創出歷史新高。

隨著這上述29隻股票今日大漲,眾多投資者歡欣鼓舞。Wind數據顯示,這29隻股票的股東戶數達649.32萬戶。不過,這些機構持股比例比較高,其中中國人壽(601628.SH)、長城汽車(601633.SH)、招商證券(600999.SH)、中國中免(601888.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、恒立液壓(601100.SH)、恒力石化(600346.SH)的機構持股比例超過70%。

如何看待資金抱團?

近期,“隻賺指數,不賺錢”成為A股結構分化的一種市場現象,頭部公司大幅上行,而下跌公司傢數約占七成。

市場上指數不斷走出新高,也有提醒風險的聲音出現。

九圜青泉科技首席投資官陳嘉禾發文稱,資本市場沒有永動機,警醒證券資產脫離價值的噴湧。百億私募寧泉資產楊東的觀點更為鮮明——現在不是投資光伏、鋰電、電動汽車股票的好時機,這些股票的性價比對投資者已經很不友好。

部分券商表示,應正確認識抱團。開源證券認為,抱團行情背後的深層邏輯是主流投資者投資框架與評判標準在過去2年逐步形成共識,資產選擇的趨同隻是一個結果,抱團並不是超額收益的根本原因。投資者應該平和看待抱團,更應該理解這個共識下並不應隻有當前的核心資產一種答案,未來宏觀環境正在發生改變,疫情後世界理應進行更多價值發現,尋找未來市場“新共識”:答案就在全球復蘇的供需錯配和中國制造業中。

平安證券認為,當前 A股市場仍在波動上行的趨勢中,年末的系列利好將陸續進入實施階段;市場結構性行情的趨勢也將持續,但不單單僅局限在頭部,更多在核心創新資產當中,也會有越來越多的中小創新標的從中受益。

山西證券認為,展望後市,機構抱團或出現松動但不會輕易瓦解。部分超跌板塊業績轉暖,短期存在反彈機會。資金將在抱團板塊和超跌板塊中反復切換,直至市場走出新主線。從基本面來看,抱團板塊的估值過高已是公認,投資者也認同需要以時間換空間的方式來消化估值。

國金證券表示,典型的機構抱團行為一般會經歷四個階段:1)在“集中加倉”階段,板塊投資機會獲得大部分投資者認可,投資者集中加倉推動板塊走勢上行;2)在“持有觀望”階段,加倉的節奏有所放緩,已經建倉的機構維持倉位相對穩定,而還沒有買入的投資者仍處在觀望當中;3)在“抱團松動”階段,隨著板塊估值泡沫化程度越來越高,部分投資者開始擔憂估值過高和交易擁擠等問題,板塊倉位逐步從高位下降;4)在“抱團瓦解”階段,受事件型和基本面等負面沖擊影響,集中減倉導致板塊走勢“踩踏式下跌”。

國金證券認為,目前機構抱團的板塊景氣仍處在上行階段,短期內行業邏輯難以證偽。後續打破當前機構抱團的催化因素或來自於其他板塊的景氣超預期。但抱團板塊相對大盤的估值仍未到極端泡沫化程度,如果隻依賴估值性價比這一因素,抱團松動的過程或相對波折。誘發抱團瓦解的導火索主要為事件型或基本面等方面的負面沖擊,也就是說當前機構抱團瓦解的前提是相關板塊業績大幅不及預期,或者出現重大利空事件沖擊,但事件性沖擊是沒辦法預測的。