直線跳水!這類避險資產怎麼瞭?六大銀行"組團圍剿",全部暫停新開賬戶,恐慌拋售來瞭?黃金信仰還在?

11月27日晚間,全球貴金屬市場價格突然直線跳水,金價一度跌近2%,銀價跌逾4%。業內人士認為,這一大跌或與大行暫停賬戶貴金屬新開戶的最新政策有關。

“雖然很大程度是心理層面的影響,但這確實有可能引發國內投資者短期的恐慌性拋售。”一位機構人士向券商中國記者表示。就在此前,包括工行、農行、中行、建行、交行、招行等在內的六傢銀行就賬戶貴金屬做出風險提示,並暫停相類賬戶的新客戶開立。而這一消息如今正在發酵。

貴金屬夜盤時段突現暴跌

北京時間27日晚21:00,國內商品夜盤交易時段開始後,全球貴金屬市場突然快速跳水。國際金價盤中跌破1800美元/盎司關口,跌近2%;白銀跌幅更大,一度超過4%。國內市場與海外基本同步,上海金交所和期貨交易所的相關品種均出現不同程度的下跌。

大約22:00後,貴金屬市場跌幅逐步收窄,但直至隔日收盤跌勢仍未見明顯扭轉。

 

為何備受推崇的貴金屬市場突然出現暴跌?業內人士認為或與國內大行暫停賬戶貴金屬新開戶的最新政策有關。

“海外市場因感恩節假期原因交易較為清淡,國內夜盤期間金銀價格大幅下跌,黃金跌破1800美元/盎司重要關口,主要原因是事件沖擊而非基本面的變化,國有大行27日下午陸續宣佈將暫停紙黃金新客戶開戶交易,已有賬戶不受影響。但現貨黃金相關業務成交體量大,一刀切的政策使得金銀在開盤後出現被拋售的情況。短期內由於黃金正在築底,負面事件的沖擊將加大貴金屬的波動,關註銀行開戶政策的後續進展。”東證期貨貴金屬高級分析師徐穎指出。

另有機構人士也向記者表示,雖然不涉及賬戶貴金屬存量業務,但暫停新開戶對現有投資者的心理沖擊會比較大,而市場對於相關政策也容易產生誤讀。由於多數投資者在貴金屬上持有的是多頭頭寸,短期集中平倉會在市場造成較大的賣出壓力,從而引發恐慌性下跌。

六傢銀行暫停賬戶貴金屬新開戶

11月27日,包括工行、農行、中行、建行、交行、招行等在內的六傢銀行陸續就賬戶貴金屬做出風險提示,並暫停相類賬戶的新客戶開立。

以中行為例,該行發佈公告稱:“我行將於2020年11月28日起暫停代理個人上海黃金交易所業務、雙向賬戶貴金屬產品的簽約服務,已簽約客戶的正常交易不受影響。提示您及時關註市場變化帶來的相關風險,合理控制倉位,理性投資。”

 

值得註意的是,此次多傢銀行暫停新客戶開立賬戶,控制增量客戶,且並未提出何時會重啟。此前銀行僅是多就市場波動進行風險提示。而多傢銀行幾乎在同一時間集中公告相同操作,統一行動較為少見。“原油寶”事件後,曾有國有大行、股份行在內的多傢銀行在幾天之內先後公告調整相關賬戶交易,此後再未有如此多傢銀行的統一行動。

有相關人士表示,業內對於銀行賬戶貴金屬業務的政策變化一直都有預期,目前看短期內重啟新開戶的可能性或已不大,需要制定相關業務的投資者適當性制度,以防范風險。

牛市信仰還在?

 

盡管貴金屬市場近期連續調整,但業內對於貴金屬,尤其是黃金的走勢似乎仍然樂觀。

“待事件平穩後,市場將回歸基本面交易,中長期黃金走勢並不悲觀,上漲周期也尚未結束。主要是後疫情時代,美國經濟的復蘇還是需要財政刺激政策,而美聯儲的貨幣政策將維持寬松格局,以維持低利率環境,2021預計將會調整資產購買的結構,增加對長債的購買。支撐黃金上漲的低利率和弱美元邏輯仍在,2021年黃金仍會突破前高。”徐穎表示。

高盛11月中旬發佈的報告保持瞭對黃金和白銀目標價的看好,黃金看漲至2300美元/盎司,白銀看漲至30美元/盎司。高盛認為,近期通貨膨脹還有上升空間,太陽能裝置增加則有望支撐白銀需求。

CRU總經理Paul Robinson近期表示,明年整個市場會有足夠的波動率和不確定性提振金價,並且預計未來三個月到六個月回到2000美元/盎司上方,Robinson指出,黃金市場基本面很強勁,明年上半年有很強的支撐。該機構認為明年上半年黃金將仍是表現最好的大宗商品,緊隨其後的將是銅、其它貴金屬以及鎳和鋅等。

東北證券認為,短期內貴金屬將為寬幅震蕩行情,但長期來看配置價值仍然很高。首先,實際利率雖然在短期進入瓶頸期,但仍足以支撐當前的金價;其次,通過黃金價格與實際利率的關系可以看出,二者相關性並非線性的,而是凸性的,即在實際利率水平很低的時候,邊際降低可以帶來更大幅度的金價上漲;第三,當前通脹預期還有上升空間;第四,美國新一輪財政刺激仍將大概率推出。此外,海外各國疫情紛紛二次反彈、俄羅斯疫苗有效性尚需觀察,也可能成為金價上漲的風險因素;白銀亦值得關註,歷史上任何一次貴金屬牛市中,金銀比價均會跌破50,長期來看白銀仍有較大投資價值,上漲空間高於黃金。

不過,也有分析人士提醒,明年全球經濟可能逐步走出新冠肺炎疫情影響、共振復蘇,市場風險偏好和利率水平的上升風險會對貴金屬市場帶來一定壓力。

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