重磅!易綱、郭樹清、易會滿發文:承諾低風險高收益就是詐騙、房地產是現階段的最大"灰犀牛"、對金融科技巨頭采取特殊監管辦法

中國基金報 泰勒

央行、銀保監、證監會,同時發文釋放重磅信號。

近日、易綱、郭樹清、易會滿在《<中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議>輔導讀本》均發表文章,信息量巨大!

易綱:建設現代中央銀行制度

近日,易綱在《<中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議>輔導讀本》發表《建設現代中央銀行制度》的文章。


其中有幾個要點。

1、必須實行獨立的中央銀行財務預算管理制度,防止財政赤字貨幣化,在財政和中央銀行兩個“錢袋子”之間建起“防火墻”, 同時要防止中央銀行資產負債表承擔企業信用風險,最終影響人民幣信用。

2、要完善中央銀行調節銀行貨幣創造的流動性、資本和利率約束的長效機制。保持貨幣供應量和社會融資規模增速與反映潛在產出的名義國內生產總值增速基本匹配。完善央行政策利率體系,健全利率走廊機制。

在貸款利率方面,破除貸款利率隱形下限,引導金融資源更多配置至小微、民營企業,提高小微、民營企業信貸市場的競爭性,從制度上解決小微、民營企業融資難融資貴問題。

3、穩妥推進數字貨幣研發,有序開展可控試點,健全法定數字貨幣法律框架。

4、市場紀律、破產威懾和懲戒機制尚未真正建立,地方政府和金融機構以社會穩定為由倒逼中央政府、中央銀行承擔高昂救助成本的問題仍未根本扭轉。

從事中處置看,要壓實股東、各類債權人、地方政府和金融監管部門責任。從事後問責看,要對重大金融風險的形成過程中金融機構、監管部門、地方政府的責任進行嚴肅追究和懲戒,有效防范道德風險。

郭樹清:房地產是現階段金融風險最大“灰犀牛”

對金融科技巨頭采取特殊的創新監管辦法

郭樹清在《<中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議>輔導讀本》發表《完善現代金融監管體系》的文章。

其中有幾大重點。

1、收益永遠和風險成正比。古今中外,總有人盼望能以更低風險獲取更高收益,但規律不可能打破。承諾低風險高收益就是詐騙,金融監管要永遠與這類行為作堅決鬥爭。

2、房地產與金融業深度關聯。目前,我國房地產相關貸款占銀行業貸款的39%,還有大量債券、股本、信托等資金進入房地產行業。可以說,房地產是現階段我國金融風險方面最大的“灰犀牛”。

3、巴塞爾協議的核心,就是對銀行信貸確定基本的資本金約束,杠桿率必須處於安全范圍。他表示,把握好金融創新的邊界。金融創新是把“雙刃劍”,既能提高市場效率,也會釀成重大風險。監管必須趨利避害,把握好“度”。我國互聯網金融發展初期,一些網貸平臺打著“創新”旗號違規經營,形成巨大金融和社會風險。

4、強化金融基礎設施監管和中介服務機構管理,對金融科技巨頭,在把握包容審慎原則的基礎上,采取特殊的創新監管辦法,在促發展中防風險、防壟斷。

易會滿:全面闡述“十四五”時期

提高直接融資比重6大任務

《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》輔導讀本近期出版,書中刊發易會滿題為《提高直接融資比重》的署名文章,文章提出瞭提高直接融資比重的六大重點任務:

1、全面實行股票發行註冊制,拓寬直接融資入口。

堅持尊重註冊制的基本內涵,借鑒國際最佳實踐,體現中國特色和發展階段特征,及時總結科創板、創業板試點註冊制的經驗,穩步在全市場推行以信息披露為核心的註冊制。

同時,全面帶動發行、上市、交易持續監管等基礎制度改革,督促各方歸位盡責,使市場定價機制更加有效,真正把選擇權交給市場,支持更多優質企業在資本市場融資發展。

2、健全中國特色多層次資本市場體系,增強直接融資包容性。

切實辦好科創板,持續推進關鍵制度創新;突出創業板特色,更好服務成長型創新創業企業發展;推進主板(中小板)改革;深化新三板改革,提升服務中小企業能力;穩步開展區域性股權市場制度和業務創新試點,規范發展場外市場;積極穩妥發展金融衍生品市場,健全風險管理機制,拓展市場深度、增強發展韌性。

3、推動上市公司提高質量,夯實直接融資發展基石。

持續優化再融資、並購重組、股權激勵等機制安排,支持上市公司加快轉型升級、做優做強;進一步健全退市制度,暢通多元退出渠道,建立常態化退市機制,強化優勝劣汰;推動上市公司改革完善公司治理,提高信息披露透明度,更好發揮創新領跑者和產業排頭兵的示范作用,引領更多企業利用直接融資實現高質量發展。


4、深入推進債券市場創新發展,豐富直接融資工具。

完善債券發行註冊制,深化交易所與銀行間債券市場基礎設施的互聯互通,進一步支持銀行參與交易所債券市場;加大資產證券化產品創新力度,擴大基礎設施領域公募不動產投資信托基金試點范圍,盡快形成示范效應;擴大知識產權證券化覆蓋面,促進科技成果加速轉化。

5、加快發展私募股權基金,突出創新資本戰略作用。

進一步加大支持力度,積極拓寬資金來源,暢通募、投、管、退等各環節,鼓勵私募股權基金投小、投早、投科技;出臺私募投資基金管理暫行條例,引導其不斷提升專業化運作水平和合規經營意識;加快構建部際聯動、央地協作的私募風險處置機制,切實解決“偽私募、類私募、亂私募”突出問題,促進行業規范健康發展。

6、大力推動長期資金入市,加快構建長期資金“願意來、留得住”的市場環境。

加快構建長期資金“願意來、留得住”的市場環境,壯大專業資產管理機構力量,大力發展權益類基金產品,持續推動各類中長期資金積極配置資本市場;加大政策傾斜和引導力度,穩步增加長期業績導向的機構投資者,回歸價值投資的重要理念;鼓勵優秀外資證券基金機構來華展業,促進行業良性競爭。

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