​棱鏡|277億美元!Salesforce收購“美國版釘釘”叫板微軟

來源:騰訊新聞棱鏡   作者:王凡 

上市18個月之後,“美國版釘釘”Slack和企業軟件服務頭部公司Salesforce達成並購協議,估值277億美元(約合1820億元人民幣)。

2020年12月1日,Slack向美國證監會遞交的文件顯示,Salesforce將通過現金和股票組合的方式收購Slack。根據這份協議,Slack的股東每股可獲得26.79美元現金和0.0776股Salesforce股票。

Slack 是一款企業通訊工具,具有聊天組群、文件整合、雲存儲、文件搜索等功能,類似中國的企業微信或是釘釘。這款應用,原本是創始人斯圖爾特在此前進行遊戲創業Glitch過程中研發團隊內部的溝通工具,結果在遊戲公司無奈關閉後,無心插柳的內部工具,成長為新獨角獸企業的拳頭產品。

2019年,斯圖爾特曾在接受媒體采訪時表示,未來5-7年內,公司內通過郵件溝通的方式將消亡,更多公司將會選擇企業應用服務,來進行雇員的交流溝通。

此次收購也標志著Salesforce有史以來的最大一筆收購。交易公佈後,上周已經大漲40%的Slack盤後小幅下跌0.2%,而過去五個交易日Salesforce的累積跌幅達到12%。

核心訴求在於對壘微軟

該並購協議公佈後,Wedbush分析師丹尼爾·伊夫(Daniel Ives)在研報中評價稱,Salesforce並購Slack的核心訴求,是助力Salesforce在雲服務時代對壘微軟。

“對於Salesforce來說,它的野心遠超客戶關系管理(CRM)領域,正在試圖建立一個將MuleSoft、Tableau和Slack整合到同一個屋簷下的雲平臺。”丹尼爾·伊夫表示,“雖然投資人也許對並購後的股權稀釋有所擔心,但短期的損失將獲得長期的收益——即進一步切入萬億級的雲服務市場。”

丹尼爾·伊夫同時預計,這項並購並不會出現其他競標者,也不應面臨大的監管障礙。

Slack向美國證監會提交的文件顯示,如果Slack的董事會基於更好的並購邀約來終止協議,則Slack需要支付9億美元分手費。

陸奇曾推動微軟80億美元收購Slack

Slack曾經是微軟的並購目標。

2016年,美國科技媒體Techcruch援引知情人士的信息稱,時任執行副總裁的陸奇為微軟並購意向的推動者,當時他負責微軟應用和服務類產品部門的戰略,包括Bing 、Office 以及 Skype 等。盡管當時仍處在創業階段的Slack估值大約在30-40億美元,但據稱微軟方考慮的報價,達到80億美元。

外媒稱,微軟創始人比爾蓋茨和現任CEO 納德拉並不支持並購Slack。蓋茨的意見是,“我認為這筆 80 億美元的資金能夠更好地利用,而不是收購 Slack。與其做這樣的收購,倒不如盡力去發展 Skype,為其推出更多的功能滿足企業應用,從而更好地吸納企業用戶。”

此後,微軟並購談判告吹,並推出瞭自己的企業應用Teams。

今年,歐美疫情導致企業被迫轉向遠程辦公,微軟將Teams作為office軟件工具套件裡的附加組件供客戶免費使用的做法,快速搶占市場。數據顯示,疫情中,Teams的日活用戶人數達到1.15億,和一年前的2000萬人相比增長瞭5倍。

投資人看重內生增長和毛利潤率

對於Salesforce的大手筆,華爾街分析師的態度褒貶不一。

Evercore ISI的分析師Kirk Materne就認為, Salesforce的股價下跌,正說明市場的質疑,“不是正確的目標,也不是正確的時間”。華爾街預計,2020財年Slack年收入為6.2億美元,同時考慮到Slack的增長代價是運營成本持續走高,因此未來幾年內都很難對年收入133億美元的Salesforcec的運營利潤,產生實質影響。

同時,由於Salesforce在過去兩年數筆大額並購,也讓投資人擔心是否過於激進。2019年,Salesforce以150億美元收購瞭數據分析平臺Tableau,又以65億美元收購瞭雲應用供應商MuleSoft。

Jefferies證券分析師Brent Thill在盤後表示,一些投資人對於今天的並購協議並不高興,“投資人希望看到至少兩個季度沒有任何並購,專註於提高內生增長和毛利潤率。”

Salesforce稱,此項並購已獲得美國花旗銀行、美國銀行、摩根大通銀行總計100億美元的無擔保364天過橋貸款承諾。

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